财通资管鸿益中短债债券财报解读：份额降19.65%，净资产减21.81%，净利润下滑25.8%
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发布时间：2025-04-10 04:30:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，财通证券资产管理有限公司发布财通资管鸿益中短债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额下降19.65%，净资产合计减少21.81%，净利润下滑25.8%，而管理费基本保持稳定。这些数据的变化，反映了基金在2024年的运作情况，也为投资者提供了重要的决策参考。
主要财务指标：净利润下滑，资产规模收缩
本期利润与净资产变动
2024年，财通资管鸿益中短债债券型基金实现净利润202,971,061.89元，相较于2023年的273,480,222.92元，下降了25.8%。从净资产数据来看，2024年末净资产合计为6,179,270,843.04元，较上年度末的7,902,673,908.98元，减少了21.81%。这表明基金在2024年面临一定的经营压力，资产规模有所收缩。
| 年份 | 本期净利润（元） | 净资产合计（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 202,971,061.89 | 6,179,270,843.04 |
| 2023年 | 273,480,222.92 | 7,902,673,908.98 |
基金份额净值表现
2024年，财通资管鸿益中短债债券A、C、E三类基金份额净值增长率分别为2.85%、2.65%、2.41%，而同期业绩比较基准收益率均为3.42%。这意味着基金在2024年的表现未达业绩比较基准，投资者实际获得的收益相对基准有所差距。
| 基金份额类别 | 2024年份额净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|
| 财通资管鸿益中短债债券A | 2.85% | 3.42% |
| 财通资管鸿益中短债债券C | 2.65% | 3.42% |
| 财通资管鸿益中短债债券E | 2.41% | 3.42% |
投资策略与业绩：市场波动下的运作成效
投资策略分析
2024年，国内宏观经济运行呈现供给强于需求的特征，逆周期调控有所加码。在此背景下，该基金采取中短久期、票息和杠杆等策略，以优质高性价比信用债和城投债打底，积极参与利率债波段交易，并根据行情演绎不断动态调整。这种策略旨在保证流动性的同时严格控制回撤，增厚产品收益。
业绩表现归因
尽管基金采取了较为灵活的投资策略，但仍未跑赢业绩比较基准。这可能与市场利率波动、信用风险等多种因素有关。2024年全年10年期国债收益率下行约88个BP，30年期国债收益率下行约91个BP，利率的大幅波动对基金的收益产生了一定影响。
费用与成本：管理费稳定，托管费微降
管理费与托管费
2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为23,825,180.00元，与2023年的23,663,381.63元相比，基本保持稳定。托管费方面，2024年为5,559,208.67元，较2023年的5,521,455.71元略有上升。虽然费用的绝对值变化不大，但在基金净利润下滑的情况下，费用占比相对上升，对投资者收益产生了一定的影响。
| 年份 | 当期应支付管理费（元） | 当期应支付托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 23,825,180.00 | 5,559,208.67 |
| 2023年 | 23,663,381.63 | 5,521,455.71 |
销售服务费
2024年，该基金的销售服务费为10,139,966.44元，较2023年的10,376,470.52元有所下降。这可能与基金销售策略的调整或市场竞争有关。
投资组合：债券配置主导，信用风险可控
债券投资组合
截至2024年末，该基金固定收益投资占基金总资产的比例高达99.44%，其中债券投资为6,738,126,623.04元。从债券品种来看，中期票据、企业短期融资券和金融债券占比较大，分别为34.57%、32.25%和20.78%。这种配置结构反映了基金对固定收益类资产的偏好，以及对不同债券品种风险收益特征的综合考量。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 86,838,580.89 | 1.41 |
| 金融债券 | 1,284,017,821.72 | 20.78 |
| 企业债券 | 744,129,468.51 | 12.04 |
| 企业短期融资券 | 1,992,814,980.93 | 32.25 |
| 中期票据 | 2,136,438,987.65 | 34.57 |
| 同业存单 | 493,886,783.34 | 7.99 |
信用风险评估
从信用评级来看，基金投资的债券信用风险整体可控。短期信用评级中，A - 1级债券占比相对较小，未评级部分主要为短期融资券、政策性金融债等。长期信用评级中，AAA级债券占比为16.94%，AAA以下级债券占比为14.05%，未评级部分包括中期票据、公司债、政策性金融债、国债等。
持有人结构与份额变动：机构投资者占比稳定，份额有所下降
持有人结构
截至2024年末，机构投资者持有份额占总份额的26.89%，个人投资者持有份额占总份额的73.11%。与上年度相比，机构投资者和个人投资者的持有比例基本保持稳定。这表明投资者对该基金的信心相对稳定，但基金份额总额的下降可能与市场环境、投资者资金安排等因素有关。
| 持有人类型 | 持有份额占比（2024年末） | 持有份额占比（上年度末） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 26.89% | - |
| 个人投资者 | 73.11% | - |
份额变动分析
2024年，该基金份额总额从期初的7,339,903,015.06份下降至期末的5,597,358,896.56份，减少了19.65%。其中，A、C、E三类基金份额均有不同程度的下降。这可能是由于投资者对基金业绩表现的不满，或者市场上出现了更具吸引力的投资产品，导致部分投资者赎回基金份额。
未来展望：政策影响下的机遇与挑战
展望2025年，宏观经济仍面临国内需求不足、群众就业增收压力和部分领域风险隐患等困难。尽管前期一揽子增量政策能在一定程度上形成对冲，但外部环境变化带来的不利影响，尤其是美国新一届政府的关税政策预计对出口会形成压制。在此背景下，债券收益率转入上行通道的概率不大，但需重点关注相关政策、资金面和外部环境变化。对于财通资管鸿益中短债债券型基金而言，如何在复杂的市场环境中把握机遇，调整投资策略，提高业绩表现，将是未来面临的重要挑战。同时，政策引导社会综合融资成本下降，也为基金提供了一定的投资机遇，如通过合理配置债券资产，获取稳定的收益。
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