中科沃土沃安中短利率债券财报解读：份额骤降48.49%，净资产缩水46.70%
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发布时间：2025-04-07 04:40:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，中科沃土基金管理有限公司发布中科沃土沃安中短期利率债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临着份额与净资产的大幅缩水，净利润也出现下滑。以下将对报告中的关键数据进行深入解读。
主要财务指标：净利润下滑，资产净值缩水
本期利润与已实现收益
中科沃土沃安中短利率债券在2024年的本期利润为645,932.00元，相较于2023年的725,629.47元，下降了10.98%。本期已实现收益方面，2024年为598,586.15元，2023年为695,133.80元，减少了13.89%。这表明基金在2024年的盈利能力有所减弱。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 645,932.00 | 598,586.15 |
| 2023年 | 725,629.47 | 695,133.80 |
期末基金资产净值
2024年末，基金资产净值为21,009,913.62元，较2023年末的39,411,266.67元，减少了18,401,353.05元，缩水幅度达46.70%。这一显著变化反映出基金资产规模的大幅缩减。
| 年份 | 期末基金资产净值（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 21,009,913.62 | -18,401,353.05 | -46.70% |
| 2023年末 | 39,411,266.67 | - | - |
基金净值表现：跑赢基准，但波动需关注
份额净值增长率与基准比较
中科沃土沃安中短利率债券A过去一年份额净值增长率为2.34%，同期业绩比较基准收益率为1.22%，超出基准1.12%；C类份额过去一年份额净值增长率为2.09%，超出基准收益率0.87%。从长期看，A类份额自基金合同生效起累计净值增长率为38.65%，C类份额为18.22%，显示出较好的长期收益表现。
| 份额类别 | 过去一年份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超出基准幅度 | 自基金合同生效起累计净值增长率 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 2.34% | 1.22% | 1.12% | 38.65% |
| C类 | 2.09% | 1.22% | 0.87% | 18.22% |
净值波动分析
尽管该基金在过去一年跑赢业绩比较基准，但从数据中也可看出净值增长率存在一定波动。如A类份额过去三个月净值增长率为0.58%，低于业绩比较基准收益率0.21个百分点，反映出短期内基金净值可能受到市场波动影响。
投资策略与业绩：宏观环境影响下的调整
投资策略分析
2024年国内宏观经济震荡寻底，GDP增速5%，完成年初预期目标。基金采用灵活资产配置方案，基于宏观政策和基本面变化，对组合内不同资产占比、杠杆率及组合久期等积极调节优化。在债券二级市场，受降准、降息等因素影响，信用债和利率债收益率下行，基金抓住机会调整投资组合。
业绩归因
基金在2024年的业绩表现与投资策略调整密切相关。通过灵活配置资产，在保证产品安全运行前提下，努力提高产品收益。然而，市场的不确定性仍对基金业绩产生一定影响，如部分季度受经济数据和政策影响，净值增长出现波动。
费用分析：管理与托管费用稳定
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为57,547.81元，较2023年的77,413.67元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为27,259.99元，应支付基金管理人的净管理费为30,287.82元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 57,547.81 | 27,259.99 | 30,287.82 |
| 2023年 | 77,413.67 | 34,029.53 | 43,384.14 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为23,019.12元，203年为30,965.47元，同样有所降低。托管费按前一日基金资产净值0.08%的年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 23,019.12 |
| 203年 | 30,965.47 |
投资组合：债券为主，结构稳定
资产组合情况
期末基金资产组合中，固定收益投资占比84.30%，金额为17,763,878.36元，全部为债券投资，主要是国家债券。买入返售金融资产占13.29%，银行存款和结算备付金合计占2.07%，其他各项资产占0.34%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 17,763,878.36 | 84.30 |
| 买入返售金融资产 | 2,799,811.29 | 13.29 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 436,571.90 | 2.07 |
| 其他各项资产 | 71,523.57 | 0.34 |
债券投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，国家债券占比84.55%，公允价值为17,763,878.36元。前两名债券分别为24国债15和24国债09，占基金资产净值比例分别为31.18%和28.92%。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| 019749 | 24国债15 | 6,550,450.68 | 31.18 |
| 019740 | 24国债09 | 6,075,803.84 | 28.92 |
份额持有人信息：个人投资者为主，份额变动大
持有人结构
期末基金份额持有人户数为2,287户，其中个人投资者持有A类份额10,563,318.54份，占A类总份额100.00%；持有C类份额6,622,803.66份，占C类总份额100.00%。机构投资者持有份额极少。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | 持有份额 | ||
| 中科沃土沃安中短利率债券A | 1,222 | 8,644.29 | 0.00 | 0.00% |
| 中科沃土沃安中短利率债券C | 1,065 | 6,218.60 | 0.93 | 0.00% |
份额变动
本报告期内，中科沃土沃安中短利率债券A期初份额为18,267,507.45份，期末为10,563,318.54份，减少了42.17%；C类期初份额为15,097,803.29份，期末为6,622,804.59份，减少了56.00%，整体份额减少48.49%。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| A类 | 18,267,507.45 | 10,563,318.54 | -42.17% |
| C类 | 15,097,803.29 | 6,622,804.59 | -56.00% |
风险提示与展望
风险提示
报告期内，基金存在连续六十个工作日以上基金资产净值低于五千万元的情形。同时，报告期内存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，可能导致大额赎回对基金资产运作及净值表现产生较大影响，引发流动性风险，甚至可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
市场展望
管理人预计2025年债市收益率波动会加剧，债券波段交易将是债券型基金获利的重要手段。但需警惕因阶段性债券供给加大，导致流动性紧张，引发债市收益率短期快速回调的风险。国外方面，特朗普上台后的政策可能对国内制造业实体、外贸企业及汇率产生影响，进而影响国内货币政策。基金管理人将继续规范运作，灵活运用久期策略、杠杆策略，优化投资组合。
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